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珠三角召开环氧印刷板调价会,从产业链剖析建

来源:http://www.paisapatin.com 作者:云顶国际 时间:2019-06-25 02:40

此次研讨会吸引了众多环氧树脂印制线路板企业的老总、部门经理及企业代表前来参加。PCB行业专家、印制板企业代表、CCL厂家,共计70多人参与了热烈的讨论。深圳市电子行业协会PCB专委会辛国胜会长主持了此次会议。来自东莞联茂的陈副总针对PCB企业所面临的困难逐一做了趋势分析,包括电子玻纤、铜材、覆铜板等的近期走势,表达了PCB企业目前所处的困境;深圳PCB专委会专家、博敏电子杨兴全高工用一系列数字说明了PCB企业调价的背景,并提出了调价的方案和措施;CPCA副秘书长、恩达线路板梁志立高工就铜价的飙升以及PCB如何调价发表了自己的看法;珠海功控玻璃纤维有限公司专家组组长危良才老师,就我国电子产业现状及玻纤与覆铜板行业的发展现状作了陈述,并对行业日后的发展趋势加以预测。招远金宝以及宏达等企业的老总纷纷提出自己的意见。

玻纤纱的短缺源自行业15年的冷修后转产了部分工业级玻纤纱,因此玻纤纱从去年开始就已呈现出产能不足的状态,今年以来,市场进一步消耗原本库存,且今年下半年,市场又传出将有玻纤纱厂冷修,预计玻纤纱缺口仍将持续扩大。

印制电路产品商业化至今已有近七十年,当下产业依然蓬勃发展,这得益于电子信息产业蓬勃发展,得益于印制电路的不断创新。印制电路行业的主导产品印制电路板为适应电子设备的智能化、高功能和便携轻巧的需要,向高密度、多功能、绿色、低成本发展。传统的印制线路板为适应市场需求进行转型升级,完全转变成了高性能的电子电路板,产品已经从单一的印制电路板加工转向包括电路板设计及电路板装配的上下游服务,提供的不是单一的电路板产品,而是系统的电子电路解决方案。

  威利邦电子:由于近期综合成本上涨并有进一步上涨趋势,公司决定从2018年7月3日起所有覆铜板产品价格上调6元一张。

会议认为,近期因环氧树脂印制线路板 原材料不断上涨,产业利润趋于零或负值,严重威胁着PCB 企业的生存和发展。为促进珠三角PCB 产业的健康发展,珠三角PCB 企业调价研讨会达成调价共识:覆铜板、铜球、金等材料涨价等因素已经严重影响产业的健康发展,应加强产业横向和纵向的沟通与合作,呼唤PCB 企业尽早采取措施,作出调价决策;理性分析原材料上涨因素对PCB 成本的影响,环氧印制板价格上涨幅度控制在30%左右比较适宜,有利于说服客户、稳定订单、保持合作关系;企业要向节约型、环保型、人才型、科技型方向发展,深化内部管理,严格控制质量、节约资源、降低成本,消化部分材料上涨因素;珠三角PCB 企业应加强沟通和自律,加强企业对PcB 订单价格的评审;根据具体设计和加工的要求作出合理报价。避免低价竞争的不理智经营方式,共同促进印制板行业健康发展;企业在扩张产能时应合理分析目前原材料涨价和人上、水电成本上涨等因素的影响,避免盲目扩产、降低风险。

铜箔是覆铜板制造的重要材料,占覆铜板材料成本的30%-50%,不过从2015年开始,随着新能源汽车的快速发展,铜箔产能已面临着供不应求的局面。

本次展会总展览面积近40000平方米;650余家参展企业来自全球20多个国家和地区,包括近40家著名印制板制造厂商;同期高峰论坛包含45场技术交流会议;预计有50000 专业买家,其中30%来自行业高层。

   PCB大厂自6月以来订单量增长强劲,上下游持续转暖,行业已逐步进入旺季周期。机构认为随着5G通信设备的更新换代与材料国产化替代,行业将实现从周期向成长的逻辑转换。国内龙头企业受益于行业景气周期的到来,市占率有望进一步提升。可以重点关注以下个股:建滔积层板(01888.HK):公司是覆铜板厂商龙头,连续十一年列全球第一,2016年市占率为14%。公司的目标是到2019年市占率达到20%。覆铜板市场集中度的提升和公司垂直整合优势有助于公司进一步提高市占率。

当前覆铜板因环氧树脂、铜箔及电子玻纤原因涨价超过25%,据悉板材的涨幅将超过历史记录,其它生产原料如铜球、金盐等也不断上涨,环氧树脂印制线路板企业在上挤下压之中处境因难。为更清楚深刻地了解行业状况和发展趋势,以便应对PCB行业眼前的各种困难,拓展企业生存和发展的空间,深圳市电子行业协会印制电路专委会协同泰漠印制电路资讯有限公司,于2006年5月16日在深圳福永镇举办了珠三角PCB企业和发展趋势研讨会。

而从产业链图解可以发现,铜箔主要有两方面的应用,一个是锂电铜箔,另一个才是覆铜板的原料标准箔,在新能源汽车市场的拉动下,作为动力锂电池不可或缺的原材料,锂电铜箔的市场需求不断拉升,供应吃紧导致锂电铜箔自2016年以来价格一路上涨。另一方面,铜箔行业自身产能的下降也导致电子铜箔供不应求。

国内著名参展企业异军突起,生益科技、金安国际、南亚覆铜箔板、正业科技、大族数控、麦逊电子、华正科技、大量数控、光华科技、哈福、东方宇之光、协辰电子、东威电镀……将展出最新技术和产品。

  金安国纪(002636):公司为中厚型覆铜板龙头,具备4000多万张覆铜板产能,可通过灵活调整产品结构维持较高开工率,且8256万米电子级玻纤布产能可进一步巩固供应链优势,降低成本,增强盈利能力。

整个研讨会气氛热烈,取得了很好的效果。与会者纷纷表示这样的研讨会开的及时,加强了企业间的沟通和交流,共同探讨行业的生存状况,给广大的环氧印制板企业指明了方向。研讨会的与会专家和代表进行了坦诚热烈的交流,并通过研讨求得了合理涨价的共识,会上决定由深圳市电子行业协会PCB专委会起草公告书,在行业内达成一致态度,向客户耐心解释、求得客户的理解和支持。从而使PCB企业能够生存发展,上下游携手共同解决困难,共同推进电子行业的发展。

新能源汽车产业的飞速发展离不开动力电池产业,行业人士预计,2017-2020年我国动力电池复合增速将达59%,在这一市场的强力拉动下,作为动力锂电池不可或缺的原材料,锂电铜箔的市场需求不断拉升,

中国国际电子电路展览会是中国线路板行业最早,规模最大、最具影响力的专业展会之一,举办至今已有25届。历年来吸引了超过5万多名的专业观众和买家群体。

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本次展会的参展商包括国际著名企业:维亚机械、王氏港建、菲希尔、安美特、奥宝、金富宝、东台精机、宇宙电路板、维嘉数控、建滔化工、永天机械、迈创力科技……

  行业龙头或将在这次涨价中充分受益

由于锂电铜箔和标准铜箔的产能可以互相转换,短缺被传导至整个铜箔行业。而铜箔因设备购买、厂房建设等原因,扩产周期较长,虽然相关铜箔厂商进行一系列铜箔扩产计划,但短时间内铜箔价格上涨的情况还无法解决,预计产能释放集中在 2018 年左右。

CPCA下设九个国家二级分会,分别是科学技术委员会、标准化工作委员会、专用材料分会、专用设备分会、环保洁净分会、全印制电子分会、电子安装分会、基板材料分会以及产品认证和检测工作委员会。

  标准铜箔的供需平衡被打破,厂商严重倾向于锂电铜箔,甚至会导致未来几年内标准铜箔的供需平衡被打破,标准铜箔供不应求价格上涨,2016-2018年标准铜箔的新增产能非常小,电子铜箔行业协会数据显示,预计2018年会有2.65万吨标准铜箔的新增产能,与锂电铜箔形成明显的反差。

原文链接:

2017年3月7日至9日第26届展会将移师亚洲最大的会展中心-上海国家会展中心,这是一个非常重大的全新的变化。此次展会从上海新国际博览中心搬迁至上海国家会展中心,展馆的地理位置优越,更方便买家前往参观交流,也为CPCA展会提供了发展空间。

  明康绝缘玻纤:近阶段由于各种原材料的价格继续不断上涨,使得覆铜板的综合成本不断增加,无奈之下本公司各种规格型号覆铜板的售价从2018年7月3日起开始每张上调6元。

由于两大原料供应均处于供不应求的状态,17年覆铜板上游原料或将继续维持紧缺,覆铜板行业原料成本提高,涨价将是中长期过程。

近年来,电子电路的发展成为印制电路创新发展的做强之道,印制电路与电子电路有趋于一体化之势。为适应整个行业的创新发展,中国印制电路行业协会于2017年3月正式更名为中国电子电路行业协会,英文名称为China Printed Circuit Association,缩写CPCA,保持不变。

从7月份开始,包括欧姆威电子、建滔集团在内的各大PCB大厂纷纷发布涨价通知,称受环保限产及覆铜板、铜箔等原料价格上涨的影响,无奈之下企业选择涨价。

回到公司的层面,有些人可能会说,虽然覆铜板涨价的趋势已板上钉钉,但其原材料价格涨了,对于建滔积层板的成本控制是否反而是一个坏消息呢?这就要提到公司的另一个优势:产业链的向上延伸了。

展会主办单位中国印制电路行业协会CPCA是由中国工业和信息化部业务主管领导、经民政部批准成立的具有独立法人资格的国家级行业协会。CPCA成立于1990年6月,由印制电路PCB、覆铜箔板CCL等原辅材料、专用设备以及部分电子装连SMT和电子制造服务EMS的企业以及相关的科研院校组成。多年来协会坚持做好政府部门和企业之间沟通的桥梁,积极向政府部门反映行业、会员诉求,协助政府部门对印制电路行业进行行业管理。

  山东金宝:决定7月1日起,对覆铜板价格每张上调5元。

上游供不应求

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  在昆山限排后,珠海也发布限排通知。随后,上海也开始限排整顿,并向以深圳为代表的珠三角蔓延。自2018年年初以来,整个深圳宝安各大工业区也都受到环保部门的排查,工业区经常断水断电,被迫停产。PCB厂商已经经过排查,不达标的就要整改。

从建滔积层板母公司建滔化工的集团构架可以发现,建滔积层板旗下就有一家专门生产铜箔的建滔铜箔,集团是全球第三大电子铜箔生产商,目前拥有约6000吨铜箔月产能,且生产的铜箔80%都是供公司自用使用,剩下的才会转为外部销售。

同时还有众多全球著名印制电路板企业参展,例如:奥特斯、紫翔、展华电子、燿华电子、奥士康、深南电路、超声电子、景旺电子、博敏电子、胜宏科技、金百泽、超华科技、五株科技、普林、中京电子、牧泰莱科技、精诚达、科翔电子、贺鸿电子、惠承电子…等四十余家。

  2017年12月24日,昆山市发出全面停产紧急通知,要求该市范围内的270家企业全面停产。而PCB工厂由于重污染,正是这次限排整改的重灾区。

且经过智通财经进一步研究发现,建滔铜箔并非直接生产销售铜箔,而是通过向公司出租铜箔产能而进行生产,每年向公司收取一定租金,这样的收入安排方式使得公司不必承担原料成本上涨之外的溢价,使得公司的成本控制能力一直强过同行。

未来,中国电子电路行业协会将在推动行业创新、产业延伸融合上发挥更大的作用,拓展更大的平台,为电子制造产业发展提供更好的服务。

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而从板块轮动的情况来看,由于2016年以来的供给侧改革和环保监察,作为周期性行业的有色板块目前仍处于上升周期,铜价还突破了去年11月的高点,鉴于弱势美元对商品市场形成利好支撑,加上供需结构正逐步改善,预计铜价重心还将继续上移。

  欧姆威电子:经公司讨论决定从2018年7月15日起在所有产品原有合作价格的基础上上调5%-10%。

再往上追溯,铜箔的原料当然是铜,对于铜价仍将持续上涨的趋势,智通财经APP也在此前发表过相关研究报道:《“铜博士”拉动有色板块 江铜洛钼再成牛股制造机?》,这里不再赘述,目前最主要的变数还是国外铜矿罢工谈判的最新进展,预计下半年可能还会有一波谈判展开,而这可能继续引发一些小的罢工出现,因此2017年的矿山干扰率大幅上升已成定局。

  据了解,从2017年年底的江苏昆山限排,到珠海、上海限排,再到如今深圳严查,整个PCB产业将会在这波涨价潮后迎来新的局面,预计整体幅度在20-30%。

现价相当于2017年预测市盈率9.6倍,远低于A股同业平均值18.5倍,随着行业经营环境改善,加上集团旗下房地产业务料续有项目入帐,可带动集团盈利重回增长轨道。

  莱州鹏州电子:近期铜箔、化工原材料价格不断上涨且供应紧张,导致我司生产成本不断上升,决定从7月3日起,对22F/CEM-1上调6元/张,22F白/22F VO上调8元/张。

下游缺口巨大

  2016年,由于国家新能源战略,造成锂电池需求大增,PCB生产中的关键原料电解铜箔生产者将15%以上的产能转移到锂电池上,而且铜箔的扩产周期较长在15-18个月,大多数铜箔厂商的扩产计划也相对保守,最终导致电子铜箔一年内加工费报价上涨了近一倍。图片 4

那么未来覆铜板的涨价潮能否持续呢?下面,智通财经将从整个产业链的角度,对覆铜板行业进行了一个全方位的剖析。

  PCB涨价的主要原因是环保趋严和原材料上涨

至于另外两个原材料,建滔积层板在玻纤布市场占据的份额约为5~7%,且今年预计还将扩产30%,而环氧树脂公司基本也能做到自给自足,因此,相较于其他覆铜板厂商需要通过涨价把原材料短缺转嫁给下游,建滔积层板既可以通过原材料自供避免一部分原材料涨价的影响,又可以享受行业整体价格上涨带来的红利。

  景旺电子(603228):公司是目前国内行业产品线较齐全的厂家,通过将三类产品技术资源进行整合,相互促进,已开发出刚挠结合PCB、高密度刚挠结合PCB、金属基散热型刚挠结合PCB等产品生产技术。

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  随着进入需求旺季,PCB行业会有更多的厂商加入到涨价潮中,随着环保及原料成本的上升,行业集中度会不断提高,对于行业龙头可以长期关注。图片 5

一周前,国内覆铜板龙头建滔积层板又一次发布了覆铜板产品涨价通知,而这也已经是短短一个月内的第二份涨价通知了。

  建滔积层板:近日由于市场各项原材料价格不断攀升,为缓解生产压力,公司决定从7月1日起对以下板材售价进行调整,板材(所有厚度),加价幅度10元一张。

另一方面,材料行业具有一定的特殊性,一旦覆铜板出现问题,再好的电子设备也只能报废,因此,如果没有特殊原因,下游企业一般不会更换覆铜板的供应商,因此对于建滔积层板而言,下游客户稳定性也有较大的保证。

  2018年1月1日起开始施行《环保税》,PCB厂将要根据其排污、排气的具体情况增交税收,其中废水、废气排放费用增加3-5倍,甚至更多。这对PCB厂商而言,其运营成本无疑是加重了。

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   PCB上游材料包括铜箔、树脂、玻璃纤维布、木浆、油墨、铜球等。PCB原材料的成本大约占比是33%,其中,覆铜板CCL占比18%~20%,层压(7%~9%)以及铜(4%~5%)。

从股价来看,目前该股仍处于去年初至今的长期上升轨道上,截至本周四收盘,建滔积层板报10.88港元:

  制造覆铜板的主要原料铜箔价格的大幅上涨为原本充分竞争的PCB行业提供了催化剂。

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  深南电路(002916):公司是PCB内资企业中的龙头企业,无论从技术实力还是收入规模均超过内资其他企业,业务包括PCB、IC载板和电子装联。公司硅麦MEMS封装基板广泛应用于苹果和三星等知名消费电子厂商,全球市场占有率超过30%。

而覆铜板的另一大原材料——玻纤纱近来也成为了限制覆铜板厂商产能的重要因素。

或许有些人对于覆铜板这个名词还不太熟悉,但线路板相信大家都见过,每个电器拆开来里面都会有一块迷宫一样的绿色板,而覆铜板就是加工前的线路板。从上面给出的产业链来看,覆铜板行业的上游主要由三个部分组成:铜箔、玻纤纱及环氧树脂。

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另一方面,也是最重要的一点,就是新能源汽车的爆发性发展,中国汽车工业协会相关数据显示,2017上半年我国新能源汽车累计销量达19.5万,而根据往年经验来看,下半年的销量一般会是上半年销量的3倍左右,因此下半年的销量或将达到58.5万辆。

图片来源:富途证券

事实上自7月以来,已经有多家覆铜板商针对覆铜板进行过提价:山东金宝上调铜箔价格1000元/吨,江阴明康绝缘玻纤有限公司上调各规格覆铜板5元/张,梅州威利邦上调各规格覆铜板5元/张,铜箔上调2000元/吨。

上文也提到,覆铜板看似冷门,其实与我们的生活息息相关,从产业链图解中也可以看出,作为线路板的原材料,因此包括家电、手机、电脑、汽车、移动穿戴设备和医疗设备等在内,都需要使用覆铜板。

覆铜板产业链

作为全球最大的积层板生产商,建滔积层板在全球的市占率达14%,根据LLC的数据, 公司已连续11年位列全球第一大覆铜板厂商,因此其两度发出涨价通告,这在行业内的分量是相当重的。

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而目前,线路板行业已进入行业旺季,iPhone8等众多手机新机型在今年将进一步带动三、四季度的旺季线路板需求,这也奠定了覆铜板涨价的基础,而随着未来几年5G时代的到来,电子产业还将高速发展,势必将引爆更大的线路板需求。

根据Macquarie预测,2017年的全年干扰率可能高于此前预期的5.2%,达到6.4%。我们预计,2017年全球矿产铜大概1.5%-2%下降的幅度,在矿山产量下降的情况下,精炼铜的产量也会出现0.5%左右的下降。

上游涨价下游紧缺 从产业链剖析建滔积层板的上涨逻辑来自智通财经app的原创专栏

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中国电子材料行业协会覆铜板材料分会资深顾问祝大同认为,随着汽车电子的发展,预计到2020年,全球将有90亿美元的印制线路板市场需求。

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