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家电出口整体回暖,家电行业

来源:http://www.paisapatin.com 作者:云顶国际 时间:2019-08-08 00:45

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2016年以后在中美贸易政策的较量之下,经济形势严峻,资本流出的大门已然关闭,国内家电企业出海只留下卖出产品一条路。 虽然目前家电全产业链的道路已经完全铺开,劳资市场相处融洽,企业生产力强,但产能也因此开始过剩,企业响应国家“去产能”号召,借价格战薄利多销,长期处于低价环境中,以及原材料和人工、物流等成本的激增,家电企业将自己推向接近零利润的尴尬境地。 在国外,低价策略固然为企业带来销量上的一串亮眼数据,也使得“低廉”成为家电出口产品的代名词。上月底反倾销的裁定揭开了国内家电企业的伤口,中国家电近年来在全球市场的风生水起,与目前国人对“国货”仍无法信赖,盲目追随洋品牌、热衷全球购等现象形成对比,更不必谈国外消费者对国货的印象何以始终难以改观。而海外并购案也表明国内企业渴望摆脱国外市场低廉的品牌形象。 在家电行业的前20年里,中国本土企业以大规模低成本制造抢夺外资品牌的市场份额,以低价取胜,成为全球家电制造大王、销量大王,却未能创造并引领一种广泛销售的现象级产品,仍然停在廉价阶段,因此近年来本土家电巨头纷纷以并购以自创的方式打造高端产品,希望摆脱低端市场。无奈的是,全球高端产品趋于同质化,国内家电在技术领域仍然追逐着日韩,不具备影响全球家电产业消费格局的能力。在全球及中国家电产业的"规模化驱动"商业竞争模式褪色的背景下,缺乏强大独创能力支撑的中国家电企业仍然走着临摹的路子。 回看1月底美国国贸委作出的终裁,其认为从中国进口的大型洗衣机对美国相关产业造成了实质损害,将对从中国进口的大型洗衣机征收高额反倾销税。原本对韩国三星、LG的反倾销裁定,最终烧到了整个中国家电行业。 伴随着低廉家电的深入人心,家电产品出口竞争力削弱,海外投资者对中国家电企业的信心下降,造成国内家电整体形象下降。作为发达国家市场份额争夺者之一的中国,面临的不仅仅是欧美市场的制裁,更会影响到其他国家对中国出口强大市场攻势的防备,尤其是家电新兴产区的发展中国家,为保护本国企业,必然会利用反倾销手段限制中国家电商品进入本国市场。如本国人口仅约130万人的多巴哥也曾加入过欧盟对中国家电反倾销的大军。 随着整个产业大环境的变迁,国内行业竞争惨烈,快钱微利时代逝去,长期生存在家电巨头得阴影下的中小企业所受影响相对明显。“家电企业急需从海外市场和高端领域寻找增量,并在全球产业链抢夺话语权。跨境并购为中资家电企业全球化战略的必要手段。”业内人士认为。 虽然在美国市场受挫,但面对被称为“下一个世界工厂”的印度及其东南亚、南美市场,国内家电厂商仍有许多选择余地,但也伴随着“走出去”的风险。业内人士认为,家电企业必须深度了解目标国别和市场,高度重视风险防范,不断提高海外利益的保障能力。当前世界经济复苏程度不及预期,贸易投资增长低迷,当地政府给于的激励补贴政策同国内相比是否具备优势,当地的物流成本、电力成本、人工土地以及诸多前期成本投入都会加重家电企业出海的负担。反倾销制裁未必全然是坏事,正好给脱离航向沾沾自喜的家电厂商一个警钟,既要看到日韩品牌的衰退,也要看到其深厚根基,一旦情况有变随时都可以重整旗鼓。 此前有分析人士认为,接下来两年,整个家电行业或将很快进行洗牌,行业品牌集中度还需提高,行业竞争仍是主线,市场格局最终还会调整,寒冬尚未真正到来,2017年家电业并不会迎来春天,在一轮轮洗牌中,品质、信誉不好的中小厂商依旧将逐渐消亡,而最终留下来的会是在资金、质量、品牌知名度等各方面都更有竞争力的品牌厂商抱团取暖等待真正的寒冬到来。国内家电企业在海外引领量的风潮,欧美日韩巨头企业在引领时代的风口。值得肯定的是,中国家电企业近年来所积累和沉淀的"资本并购优势"成为一个改观,但技术的研发需要漫长的时间累积。经历过寒冬,才有资格迎接春天,否则即便全球家电市场的春天到来,对于中国家电企业来说也是一把锋刃。

美国公布新一轮2000亿美元征税清单:根据美国贸易代表办公室(USTR)7月10日发布的信息,美国拟对来自中国的6031项商品加征10%的关税。摩擦升级,二级市场关注度较高的家电产品空调、冰箱、洗衣机(主要是干衣机)、电视相关产品、吸尘器亦在其列,其他涉及到的家电产品还包括电暖器、电烤炉、厨余垃圾处理器、电推剪、AC电机及一些家电零配件等。仅就本次拟加税清单范围内的产品而言,若加税施行短期内对中国家电行业和龙头公司业绩的影响有限。我们认为,美国对进口中国家电产品加税损人不利己,让美国普通民众买单的做法是非理性的。

2017年,我国白色家电出口回升,2016年人民币贬值是重要的促进因素之一。2018年美元汇率有可能先升后降,将给人民币汇率和家电出口带来波动,因此家电出口企业需防范汇率风险。

  • 4008.com云顶集团 1 反倾销对我国家电产业造成的影响

    1、严重削弱我国家电产品的出口竞争力,减少家电产品的出口市场。

    我国出口家电的主要竞争优势体现在价格,如果家电产品遭反倾销,将会被征收高额的反倾销税,实际上提高了出口企业的成本。例如在美国曾对中国彩电的反倾销中,对长虹、TCL、康佳、夏华征收的反倾销税分别是:26.37%、21.25%、9.69%、5.22%。很显然价格优势的削弱,将会使一部分企业不得不退出已进入的国际市场。

    4008.com云顶集团,云顶娱乐官网下载,2、影响外商对家电企业的投资信心

    影响外商对家电企业的投资信心,不利于家电企业的健康发展外商投资于中国的家电企业,一方面是朝着中国巨大家电市场而来,一方面是想通过中国低廉的劳动力成本来占领其他国家的市场。但近年来,由于其他国家的反倾销指控,这些外商投资企业也逐渐失去了海外市场份额。这势必危及外商投资者的经济利益,影响其对华投资信心。众所周知外商投资能为中国家电企业带来先进的技术和管理经验,而这些正是中国家电企业所缺乏的。反倾销在影响外商投资时也势必会影响中国家电业的发展。

    3、影响中国家电产品的整体形象

    影响中国家电产品的整体形象。大国对我国家电产品反倾销时,家电企业失去的可能是庞大的国际市场,可能还在一个侧面说明中国产品竞争力的增强,但如果象特立尼达和多巴哥这样一个仅有130万人口,消费水平极低的小国也来反倾销时,中国家电产品给世人留下的可能只是价低、质劣的印象了。

    对家电产品扩大加税范围,对美国弊大于利:在前期报告里我们分析过,一些家电品类,美国本土缺乏相应的产业链基础,在中国之外短期也难找到替代品,一旦家电进口受到大的限制,将迅速影响到美国民众的日常生活(参见《【家电先生算账卷四】美国洗衣机反倾销:家电难“税”服》)。以空调为例,美国本土几乎无窗机和分体空调产能,2017年美国进口空调中34%来自中国,目前中国空调产能占全球的70%~80%(产业在线数据),短期内中国的产业链完整度和成本优势难被打破,如果美国从中国的家电进口受到大的影响,美国消费者的购买成本将被迫上升。

从中国机电产品进出口商会获悉,2017年1—10月,我国白色家电产品出口额为564.6亿美元,较上年同期增长8.7%,创2012年金融危机后的增幅新高。

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    本次加税,对中国家电业的直接影响并不大:假设9月开始中国企业对美出口较正常情况下降50%,我们测算龙头公司2018业绩增速下降不超过1pct。让我们不悲观的理由:1)对中国家电行业而言,对美出口占比不高。根据产业在线数据,中国空/冰/洗2017年对美出口额占总出口的13%/18%/3%;2)加税幅度有限,大部分企业有能力承受,今年以来的人民币贬值对加税起到一定对冲效果(7月12日汇率较年初高点贬值近7%),未来可能通过调价转嫁部分压力。值得注意的是,美国贸易政策常有变数,此次加税亦可能存变数。以前次加税为例,7月6日开始执行加税的家电产品,比4月3日USTR的建议征税清单所列产品少了一半。

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    家电企业短期无惧加税,长期可望规避政策风险:家电不在贸易摩擦的主战场,但中美多维度关系的变化会导致中国外贸环境的变化,家电企业对贸易摩擦的负面影响不可高估也不能低估。出于长远考虑,家电企业要积极改变出海思路,在传统OEM之外,通过建立全球生产基地、本土化运营等多种方式,降低外贸政策风险。

这一轮家电产品出口复苏回升从2016年11月开始只是在2017年春节期间由于节日因素有所波动,2017年1-10月各月出口均保持增长,预计这一趋势还将延续至2018年2月。中国机电产品进出口商会预计,2017年全年中国家电出口规模回到或小幅超过2014年的最高水平,而“十三五”期间中国每年家电出口将在650亿美元规模上下波动。

    投资重在三四线:总体而言,美国新一轮加征关税短期对中国家电行业影响有限。我们继续看好家电板块,建议关注空调行情、出口型公司的边际改善,重点推荐:格力电器、美的集团、荣泰健康、浙江美大。长线看好小天鹅A、青岛海尔、三花智控、奥佳华、新宝股份。长期来看,老板电器、华帝股份竞争力突出,仍将保持行业领先地位。

分品类看,2017年1-10月,冰箱、洗衣机、空调等传统大家电出口额为252.6亿美元,较上年同期增长9.6%。小家电 出口额303.7亿美元,同比下滑8.3%。

    风险提示:外贸环境进一步恶化,人民币大幅升值。

2017年,南美、俄罗斯和印度等新兴市场大幅反弹,再加上全球极端天气状况增多,带动了空调出口持续复苏。空调2017年前十个月出口4684.2万台,同比增长9.9%,2017年空调出口首次达到5000万台。

2017年前十个月,冰箱及冷柜出口4175.7万台,同比增长15.7%。不过,由于原材料、汇率及相关政策法规导致成本上升的原因,使2017年冰箱出口面临较大利润压力。

洗衣机 2017年前十个月出口1655.9万台,同比增长9.4%。2017年初,美国对中国大容量洗衣机实施反倾销调查裁决,中国出口大容量洗衣机需缴纳44%的反倾销税。这一裁决短期影响较小,但随着洗衣机向大容量方向急速发展,中国洗衣机出口升级受到较大影响。

2017年小家电产品出口反弹,但成本压力凸显。2017年在市场复苏的大环境下,加湿器、净水器、空气净化器、电磁炉和小容量干衣机等出口值较低的潜力产品均恢复大幅增长,同时,机器人及手持式吸尘器快速普及带动了吸尘器产品出口的较高增幅。不过,厨房类小家电出口较为低迷,微波炉、电饭煲和多士炉等传统产品增幅较少,出口规模一直窄幅波动。

2017年,小家电比大家电受到成本上升的压力更大,小家电行业集中度较低,产品和上游采购的议价能力均较低,因此本来在家电行业中利润率较高的小家电产品在2017年利润大幅下滑。中国机电产品进出口商会对百家小家电企业调研表明,利润普遍下滑30%以上。

业内人士分析,对于中国家电出口形势来说,压力来自三方面:一是原材料成本上升,比如铜的价格猛增;二是汇率波动,面对当前人民币汇率双向波动的不确定性,企业不得不采取汇率锁定和套期保值工具等方法来开展交易,利润空间进一步压缩;三是贸易保护主义抬头。

在过去的一年里,围绕家电行业三起重要的贸易保护案件,背后均是品牌之争。2017年初美国对大容量洗衣机的反倾销调查,看似是惠而浦对韩资企业的封杀,但也拖慢了中国家电巨头涉足这一产品的时间。美国发起的机器人吸尘器的专利侵权调查,从知识产权的角度,打击中国企业在美国市场对IROBOT公司的影响。而年中土耳其空调反倾销案件,则离不开土耳其空调巨头阿什利在背后的推波助澜。

面对复杂的贸易形势,尤其是汇率波动的风险,中国外汇投资研究院院长谭雅玲提醒说,2018年人民币汇率会贬中有升、升中有贬。所以,外贸企业一定要分阶段操作,一定要做短线,不要做长线,同时要警惕欧元的风险。而提升产品质量、打造海外自主品牌,是应对汇率波动风险的有效途径。

专业数据公司GFK分析称,2016年人民币汇率贬值,是2017年家电出口回暖的重要原因之一。2018年人民币汇率预计会有波动,外贸企业三年合同的“长单”不敢轻易签,出口增长会因此受到影响。因此,预计2018年中国家电出口走势会震荡波动。家电企业可以重点关注和开拓“一带一路”沿线有增长潜力且风险较低的市场。

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