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香港投资者称东芝已没必要出售芯片部门,东芝

来源:http://www.paisapatin.com 作者:云顶国际 时间:2019-09-27 05:13

据《金融时报》报道,银行业人士消息称,尽管有维权股东认为东芝芯片业务实际价值是出售价的两倍以上,但是东芝主要债权银行正督促东芝推进这笔2万亿日元的出售交易。 东芝主要债权银行的施压,正值这笔交易已经连续第二周未能获得中国监管部门的批准。东芝此前同意将芯片业务出售给美国私募股权公司贝恩资本牵头的财团。 根据出售协议条款,如果交易未能在今年3月31日之前获得全球监管部门的批准,东芝可以自由选择重新对交易进行谈判,或者直接取消交易。一些东芝主要债权银行的高管和顾问表示,他们已经向东芝释放出了明确信号:不希望东芝与贝恩资本财团的交易破裂。 知情人士称,东芝无意对芯片出售交易进行重新谈判,只会无限期地推迟这笔交易的完成时间。这一立场在上周得到了东芝新任CEO车谷畅昭(NobuakiKurumatani)的证实。他当时对记者表示,东芝会坚守这一立场,等待监管部门的批准,“除非发生重大变化”。 不过,背地里,东芝通过在3月底为大股东组织一场国际旅行打探他们在这一问题上的看法。自今年初以来,香港基金管理公司ArgyleStreetManagement已经开始牵头说服东芝公司,让其抓住中国监管部门尚未批准交易的机会,要么要求贝恩资本财团支付更多收购费,要么取消交易,让芯片业务上市。Argyle持有的东芝股份不到1%。 Argyle认为,东芝芯片业务并未获得最佳报价。Argyle在上周五称,该公司聘请了第三方分析师为东芝芯片业务估值,认为东芝芯片业务的估值在3.3万亿日元至4.4万亿日元(约合300亿美元至400亿美元)。 东芝在去年9月签署出售芯片业务协议,被其主要债权银行——三井住友信托银行、瑞穗银行、三井住友银行——认为是解决财务困境的最有效方案。2016年年底,东芝因为美国核电业务大规模减记而资不抵债,面临从东京证交所退市的危险。 不过,Argyle和其他反对者认为,在去年11月中旬发行股票融资6000亿日元后,东芝的财务状况已经稳定。这笔融资交易的达成,距离东芝举行特别股东大会批准芯片出售交易仅仅过去了17天。

东京1月22日 - 英国金融时报周一报导称,日本东芝正在考虑,如果以180亿美元向贝恩资本(Bain Capital)出售旗下记忆体芯片的交易未能在3月底获得反垄断当局批准,将把该项业务进行首次公开发行。

一家香港激进投资者向东芝致信称,在最近的资本注入后,这家日本企业集团已经没必要再将芯片部门售予贝恩资本领衔的财团。

据国外媒体报道,多名知情人士表示,东芝180亿美元出售芯片业务受阻后,债权银行、潜在投资者已向东芝施压,要求考虑“B计划”,包括挑选新买家。

金融时报称,IPO是东芝高管正在考虑的各种应急计划之一,相较于卖掉记忆体芯片业务,一些分析师和东芝股东更青睐IPO。

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知情人士表示,东芝领导层目前仍坚持“A计划”:将芯片业务出售给拥有政府背景的“日本产业革新机构”牵头的财团,该财团也包括贝恩资本。

东芝去年9月同意将全球第二大NAND芯片生产商Toshiba Memory出售给由贝恩资本主导的一个财团,以弥补现在破产的美国西屋电气产生的数十亿美元债务。

据香港对冲基金 Argyle Street Management Ltd 的首席投资官 Kin Chan 向路透社表示,他们已经在周一致函东芝董事会。Argyle Street Management Ltd 管理的资金达 12 亿美元,它拒绝透露持有多少东芝股份。

此前,东芝董事会选定日本政府牵头的一个财团作为旗下芯片业务的首选竞购方。该财团成员包括日本产业革新机构、日本发展银行,以及美国私募股权公司贝恩资本。该财团的报价约为2万亿日元。

但东芝去年年底通过向海外基金发行新股募集了6,000亿日元后,不再面临完成上述交易的压力。

Argyle 是首家公开反对交易的激进股东,眼下其正在邀请 30 多家参与东芝最近 6000 亿日元(约合 53 亿美元)新股发行的海外投资者联合反对交易。Kin Chan 表示,该公司已经与至少三家持有相同观点的基金展开会谈。

不过,由于该财团成员计划有变,导致短期内无法达成出售协议。

总部位于香港、持有东芝股权的维权投资人亚皆老街管理公司(Argyle Street Management Ltd)认为,东芝现在已经没有必要出售芯片事业。

激进投资者能否阻止东芝与贝恩资本领衔财团的交易,将取决于它们能够联合多少反对力量。但 Argyle 的致函凸显出,东芝在新股发行中引入激进股东可能带来一系列麻烦。

东芝公司5月份公布了2016财年合并报表暂定值,预计净亏损达9500亿日元,亏损额较上财年净亏损4600亿日元的最差纪录继续扩大。东芝资不抵债的估算金额为5400亿日元。

东芝一位发言人说,公司正在努力完成出售芯片部门,此事并没有变化。

东芝在今年 9 月同意将“东芝内存”(Toshiba Memory)出售给贝恩资本领衔的财团,从而填补因旗下核电部门西屋造成的数十亿美元债务。东芝内存是全球第二大 NAND 闪存制造商。

云顶,除非能在明年3月底前完成交易,东芝股票将自动从东京证券交易所退市。

编译 张涛;审校 李婷仪

但为了保住公司的上市席位,东芝本月还通过新股发行从海外基金融资了 53 亿美元。

在致东芝董事会的信件中,Argyle 认为继续出售芯片业务已经不再具有迫切性,并提议在本月或明年 1 月与东芝董事会会面,商讨相关事宜。

信件称,180 亿美元的出售价格“显著低估了这项业务”,并称东芝董事会应当考虑让东芝内存 IPO 上市。

东芝发言人拒绝透露该公司是否收到 Argyle 的致信,但表示东芝正致力于在明年 3 月前完成交易,从而“确保东芝内存拥有所需的资源,在迅速发展的闪存市场继续创新和发展。”

据悉,东芝最新的新股发行售出了该公司 35% 的股份。有多家大牌激进投资者参与了融资,其中包括 Third Point LLC 和 Oasis Management Company,但其中并不包括 Argyle。

据 Kin Chan 透露,Argyle 在过去数月开始买进东芝的股票。他补充称,在与 Argyle 商讨合作的基金中,至少有两家在此次新股发行前就已是东芝的股东。

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